比特币和稳定币齐飞，牛市的迹象或者虚火分外明显，分别从场外和链上吸纳资金，先来三个资料看正在发生什么。
单说稳定币收益，USDe 给出了 27% 的年化，如果大家有印象，那么收益率已经超越 UST 的 20%，更是远超 DAI 在去年 8 月前美债概念最火时的 8%。
另一个数据是现存的稳定币超过 1400 亿，仅次于 2022 年 5 月 Luna-UST 崩盘前夕的 1800 亿美元，以稳定币市场作为讯号，那么现在已经到牛市周期的中部阶段了。
USDT 仍独大
在整个稳定币市场中，USDT 一家独大占比 70% 以上，继币安在 FTX 倒台后再次有人达到了这个比例，其中孙割的波场链占 USDT 发行量 50% 以上，也不知道该哭还是该笑。
本轮稳定币竞赛，整体上只分链上稳定币 + 超额抵押机制和上链稳定币 + 美元储备两种主流模式，偶有的类演算法稳定币也不纯粹，Rebase 等传统算稳路线基本绝迹了，出人意料的是 Solana 由 Marginfi 基于 LSD 构建的 YBX 倒是有新算稳的影子，然后是 Ethena 发行的 USDe，走的是和引入波动性和 ETH 抵押的混合路线，以在去中心化和价值锚定上取得平衡。
