比特币飙升至 6 万美元以上，但我们持有的山寨币却涨幅落后？无需惊慌，从长远来看，大家手里的山寨币们目前正是最有利的长期投资之一。
本文就是加密研究员 Jake Pahor 的最新报告，对当下的山寨币市场做了详细的研究，并从市场周期阶段、比特币主导地位、ETH/BTC 汇率、稳定币资金流入、DeFi TVL、新散户是否入场等多个角度对此进行了深入的探究，Foresight News 对全文进行了编译。
市场周期阶段
在牛市的初期阶段，比特币往往吸收了大部分流动性并首先上涨（第一阶段），由此导致比特币的主导地位增加。
在这个时期，大多数山寨币（当然不是全部）通常表现不如比特币，实际上，这是一钟健康市场的迹象。
最终，BTC 的市场主导地位将达到周期的峰值，并开始回落。
随著风险偏好的增加，资本将依次转向 ETH → 大盘蓝筹币 → 山寨币，「历史不会重演，但往往会押著相同的韵脚」。
ETH/BTC 汇率
现在来看看 ETH/BTC 汇率的图表资料，同样的情况发生了，只不过方向相反 —— 自 2021 年 12 月以来，ETH/BTC 汇率一直处于长期下降趋势。
2024 年 1 月，ETH/BTC 汇率在 20 周移动平均线上方曾一度出现了假突破，让人误以为趋势开始转变。
然而，如今我们再次回落，并重新测试 20 周移动平均线的阻力位。
DeFi TVL
TVL 通常被视为滞后指标，然而用于检查和了解总体趋势仍然是有用的。
- 自 2022 年 6 月以来，DeFi TVL 一直在一个范围内波动（350 – 650 亿美元）。然而步入 2024 年，看起来我们正在突破这一区间：
- 2023 年 10 月 DeFi TVL 为 360 亿美元；
- 2024 年 2 月 DeFi TVL 为 860 亿美元；
短短 4 个月，DeFi TVL 暴涨 239%！
不过可以看到的是，散户的投资兴趣正在恢复增长，最直接的例证，就是由于需求过大，Coinbase 应用程式一度崩溃，并且它在应用程式商店的排名正快速攀升。
- 当前排名 = 165；
- 历史最低排名 = 500；
- 历史最高排名 = 1；
所以当它再次达到第 1 的排名时，我们无疑将处于牛市巅峰。
