如果把选股这事交给 GPT-4 来处理，会是怎样一种结果？一项对美国标普 100 指数（S&P 100）展开的研究给出了答案：
GPT-4 表现比基准指数高出 13%，回报率高达 40%，同时保持了与市场相当的风险状况。
对于这项研究，论文作者给出了这样的评价：
证明了大语言模型在复杂金融决策中的功效，并标志著人工智慧在整合金融分析和投资策略方面的重大进展。
不过有一说一，此前与「AI 炒股」相关的讯息也是层出不穷。更是有许多讯息拿著资料称「AI 永远无法打败股票市场」，认为 AI 不仅无法预测黑天鹅事件，甚至可能会引发黑天鹤事件：
△图由 DALL・E 3 生成
怎么做到的？
从整体的框架结构来看，MarketSenseAI 由五个主要部分构成，它们分别是：
- 新闻总结器（Progressive News Summarizer）。
- 基本面总结器（Fundamentals Summarizer）。
- 股价动态总结器（Stock Price Dynamics Summarizer）。
- 巨集观经济环境总结（Macroeconomic Environment Summary）。
- 讯号生成（Signal Generation）。
股价动态总结器的功能是分析股票的历史价格走势和关键的财务指标，如市盈率、股息收益率等；助于投资者了解股票的市场表现和潜在的风险回报比。
宏经济环境总结涵盖了对全球巨集观经济状况的深入分析，考虑了经济增长、通货膨胀、利率水平、货币政策等因素。通过这种方式，能够在更广泛的经济环境中对单一股票进行评估。
最后，讯号生成这个步骤将上述所有分析整合，生成针对特定股票的投资讯号（例如买入、持有或卖出），并提供详细的逻辑和理由。这一过程涉及到综合考虑各种资料来源和分析结果，以形成对股票未来表现的预测。
AI 炒股，不止这一例
不过有一说一，MarketSenseAI 虽然在这次研究中取得了不错的表现，但这也仅是「AI 炒股」众多案例中的一个。
例如此前 GPT-4 刚刚联网之际，便有一家名为 Autopilot 的公司在 X 中宣布（帐号名为 The GPT Portfolio），要用 GPT-4 进行实盘投资。具体而言，他们新建了一个 ChatGPT 主导的投资计划，并交给它 5 万美元初始资金，看 GPT-4 能否战胜对冲基金。
截至目前，The GPT Portfolio 官网资料现实已经吸引了超过 3400 名的投资者、募集资金 890 多万美元。
如此比较下来，起码在资料方面，这个 AI 炒股专案的热度是降低了不少；并且从去年的 1 月 7 日，X 帐号已经停止了内容的更新。
而在这个专案的背后，是来自佛罗里达大学金融学教授 Alejandro Lopez-Lira 的一项研究。
教授在论文中指出：
根据我们的研究，ChatGPT 能够预测股市价格走势，并产生超过 500% 的回报。虽然 Lopez-Lira 教授在研究中整体表达的是 AI 乐观态度，但他也指出：
短时间内 AI 或许可以预测市场走向，但这一情况并不会维持太久。
随著越来越多的人使用这些工具，市场将变得更加有效率，因此预计收益的可预测性会下降。预计到第五年，将没有任何收益可预测性。
那么你觉得 AI 炒股这事，靠谱吗？
